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　　周四(6月25日)受避险买盘推动，美元继续走强，因对美国新冠病例大幅增长的担忧加剧，以及美国与欧盟之间的贸易紧张局势恶化。金价小幅上涨，新增病例数激增和经济方面的坏消息不断传来令投资者紧张不安，提振了黄金的避险需求。油价在震荡交投中涨逾2%，因美国经济略有好转迹象和燃料需求温和上升提振。

周四（6月25日）欧洲时段，欧元兑美元下挫60点，在美欧贸易冲突升级下进一步承压，此外因二次疫情加剧，避险资金涌向美元，欧洲央行表示，新的欧元体系回购工具将向非欧元区央行提供欧元流动性，财经网站Forexlive分析师Justin Low表示，德国7月Gfk消费者信心指数略好于预期，不过消费者信心仍然低迷，这再次表明德国和其他地方的经济要恢复到新冠肺炎疫情爆发前的水平还需要一段时间。欧洲时段，美元兑加元创一周半新高，在避险情绪升温下，美元指数大幅回升，且日内油价进一步走低，而惠誉将加拿大主权信用评级从AAA下调一级至AA+，展望为稳定，理由是加拿大经济将出现严重衰退，2020年国内生产总值(GDP)将萎缩7.1%。惠誉评级分析师Kelli Bissett-Tom称，评级下调反映了2020年加拿大公共财政的恶化，封锁措施和低迷的全球石油需求将导致加拿大经济严重衰退，2020年GDP将萎缩7.1%。

周四(6月25日)欧市市场对新冠肺炎病毒疫情反弹及欧美贸易紧张局势升级的忧虑带动美元避险买盘扩大，美元涨至三个交易日高点97.60，欧元兑美元承压走软失守1.12重要支撑位，时段内最低触及1.1192，短线恐进一步下跌。欧洲央行公布了6月会议纪要，并未释放过多新的信号，称管理委员会准备调整包括利率在内的所有工具。稍早欧洲央行公布了6月货币政策会议纪要，显示欧洲央行管委会已经准备好调整所有工具，包括定向长期再融资操作(TLTRO)、政策利率和前瞻性指引。外部环境的特点是全球活动和贸易的急剧下滑，这意味着对欧元区的外国需求减少，今年上半年全球经济已陷入前所未有的衰退，异常严重的不确定性导致了消费和投资的推迟，对增长产生了强烈的负面影响。第二季度实际GDP将进一步大幅收缩，尽管随着遏制措施进一步放松，预计欧元区经济活动将在第三季度反弹，但反弹的总体速度和规模仍高度不确定。财经网站Forexlive分析师Justin Low指出，欧洲央行反复强调，QE和紧急抗疫购债计划(PEPP)的刺激措施与当时环境是成比例的，但除此之外，会议纪要并没有什么新的东西。政策制定者称市场情绪的改善不应导致自满，这是对立法者在欧盟财政应对措施上提出的一点警告。不过加拿大帝国商业银行分析师认为，多种因素表明中线看涨欧元兑美元，三季度目标为1.14，四季度目标为1.15。受新冠疫情影响，欧元区宏观经济面遭到明显破坏，使欧盟官员积极着手于解决欧盟系统的主要缺陷之一，即缺乏财政透明度，尽管可能不会实施债务共同化，但在这方面已经取得了进展，例如德国已经提出救援资金概念，该资金主要由赠款组成，此外德国政府通过两次重大财政扩张计划，搁置“黑零”预算政策，这两次财政扩张相当1300亿欧元，超出预期。该行指出，虽然“节俭四国”(奥地利、丹麦、瑞典和荷兰)反对欧盟提出的7500亿欧元救助计划，但预期这一阻力将不再成为问题，在某种程度上，“节俭四国”提出反对可视为谈判策略，因为欧盟正提出将救助基金与新的7年期多年期金融框架并行。提倡联合发行债务、德国扩大财政规模以及延长欧洲央行PEPP计划，这些因素结合起来，支持中线看涨欧元兑美元，此外虽然欧元多头头寸已扩大至2018年5月以来的最高水平，但杠杆投资者继续保持适度的看跌头寸偏向，为头寸调整带来空间，看涨欧元的风险在于欧盟救助基金的谈判可能出现破裂。西太平洋银行也指出，由于对经济复苏的希望增强，预测年底前欧元兑美元将涨至1.14，此外欧盟推出的刺激方案可能推动汇价在2021年底前涨向1.20。预计欧元兑美元将在今年晚些时候接近1.14的一段时间企稳后，到2021年底升至1.18，这一涨势的背后，不仅是对全球经济的广泛乐观情绪，还有欧元区在遏制疫情方面取得的具体进展，以及本月协调一致的恢复经济增长的财政方案，联合经济刺激方案剩余障碍的消除，可能提振市场人气，使欧元在2021年底前升至1.20或以上点位。北京时间20:50，欧元兑美元报1.1203/05。

6月24日（周三），市场分析师Gary Howes撰文称，虽然美国宣称要计划对欧盟英国31亿产品加征关税，导致欧元一度下滑跌破1.13，但结合以往经验看，这种影响可能是短暂的。很多机构坚持看涨欧元，给出的理由包括欧元区放松封锁、经济出现复苏（甚至有望好于美国），欧盟将讨论复苏基金方案，欧元区6月PMI数据好于预期。瑞士信贷认为，欧元兑美元有望升至1.15，而摩根士丹利预期年末汇价将升向1.16关口。

　　北京时间周四19:30，欧洲央行如期公布6月货币政策会议纪要。会议纪要强调，针对市场不确定性，欧洲央行准备好随时调整各种工具，包括政策利率；此外，该行还强调，紧急抗疫购债计划(PEPP)是一项成比例的，降低定价稳定风险的工具。

周四（6月25日），美元指数相对乐观，前一交易日创6月11日以来的最大涨幅，主要是由于全球新增病例数上升、IMF下调全球经济成长预估增强了投资者“现金为王”意识。受美元走高影响，黄金从逾七年半高点回落，后市需要警惕金价大跌风险。

周四(6月25日)亚市盘初，现货黄金暂时交投于1763美元/盎司附近，全球货币宽松的环境依然给金价提供支撑，但已经较隔夜触及的逾七年半高点1779.53有所回落，新冠确诊病例的暴涨，IMF下调今明两年全球经济成长预估，全球避险情绪急剧升温，美国股市大幅下跌，“现金为王”意识引发的抛售盖过了黄金的避险买需，技术面，四小时级别出现“三只乌鸦”顶部信号，需要警惕金价大跌风险。日内重点关注美国申请失业金人数的变动、新冠疫情和全球股市的表现。

　　6月24日(周三)，市场分析师Gary Howes撰文称，虽然美国宣称要计划对欧盟英国31亿产品加征关税，导致欧元一度下滑跌破1.13，但结合以往经验看，这种影响可能是短暂的。很多机构坚持看涨欧元，给出的理由包括欧元区放松封锁、经济出现复苏(甚至有望好于美国)，欧盟将讨论复苏基金方案，欧元区6月PMI数据好于预期。瑞士信贷认为，欧元兑美元有望升至1.15，而摩根士丹利预期年末汇价将升向1.16关口。

周三(6月24日)美元指数走强，因美国新增病例数攀升降低了人们对经济快速复苏的信心，且美国正考虑对欧洲产品征收关税；商品货币挪威克朗、纽元兑美元跌幅居前；加元下跌，之前惠誉以大流行病导致加拿大公共财政状况恶化为由，下调了加拿大的评级。美元指数涨0.56%至97.22，是6月11日以来的最大涨幅。美国贸易代表办公室周二称，在围绕飞机补贴长达16年的争端中，美国将采取行动，可能会改变对欧盟商品的关税。Merk Investments总裁兼首席投资官Axel Merk表示，归根结底，是疫情在推动走势，今天市场持悲观态度，背景当然有关系，因为最近几周美元一直在走软，因此扭转这一走势不需要太大力气。纽约梅隆银行外汇策略师John Velis称，美国与世界其他地区的贸易紧张局势加剧对美元短期有利，因为这意味着美国的进口减少。在美国休斯敦地区，对医院重症监护病床的需求增长了10%；一些东北部州将要求来自疫情热点地区的人隔离；佛罗里达州新增病例创出新高，加剧了人们对经济复苏的担忧。国际货币基金组织表示，相比于两个月前的预测，全球经济衰退幅度将更深，并且复苏速度要更慢。欧元兑美元下跌0.50%至1.1251；关税相关消息使欧元面临压力；周三公布的数据显示，德国企业的信心增强。在数据显示欧元区经济低迷状况本月再次有所缓解后，欧元周二曾触及一周高位的1.1348。英镑兑美元下跌0.81%至1.2419，三天来首次走低；市场担心英国解除封锁措施的计划可能会带来第二波疫情。美元兑日元上涨0.49%至107.04；上周政策会议的意见概要显示，日本央行货币政策委员会成员认为，首阶段新冠疫情应急响应已经完成，但会随时准备在必要情况下采取更多相应措施。由于市场预期日本资产管理人可能在106.50下方买入货币对，并且之前有报道称软银折价出售其部分T-Mobile股份，导致美元兑日元空头平仓；一位驻纽约交易员表示，卖盘在107.00上方，106.00被视为关键支撑。油价创出两周最大跌幅，美元兑加元上涨0.65％至1.3638；惠誉周三将加拿大评级从AAA降至AA+，预计该国今年的一般政府赤字将会增加，摆脱经济衰退时公共债务比率将大幅上升。挪威克朗兑美元领跌，美元兑挪威克朗涨1.55%至9.6647。澳元兑美元下跌0.88%，至0.6869，逆转了早前一度高达0.5%的涨幅；纽元兑美元下跌1.25%至0.6410，为6月11日以来最大跌幅，此前新西兰联储表示经济面临的风险依然偏向下档，准备在必要时动用额外的货币政策工具，货币升值对出口收入构成压力。周四前瞻

周三(6月24日)美元走强，因新增病例数攀升且美国考虑对欧洲商品加征关税，拖累风险情绪，并提振了对美元的需求。现货黄金触及逾七年半高位1779.53后大幅回落，尾盘收报1761.17美元，美元指数上涨，降低了黄金作为替代资产的吸引力，此外股市大跌、全球新增病例数上升推动投资者抛售黄金等资产。油价跌逾5%，美国原油库存连续第三周增多，达到纪录新高；人们担心原油需求。商品收盘方面，COMEX8月黄金期货收跌0.4%，报1775.1美元/盎司，结束三连涨趋势；WTI 8月原油期货收跌2.36美元，跌幅5.85%，结算价为38.01美元/桶；布伦特8月原油期货收跌2.32美元，跌幅5.4%，结算价报每桶40.31美元。美股三大指数全部大跌，标普500指数收盘下跌81.00点，跌幅2.59%，报3050.33点；纳斯达克指数收盘下跌222.20点，跌幅2.19%，报9909.17点；道琼斯指数收盘下跌710.20点，跌幅2.72%，报25445.94点。周四前瞻